Le secteur marocain de la microfinance à l'épreuve du triptyque analytique : paradoxe, dérive de mission et alignement institutionnel

Resumo

Cet article analyse le phénomène de dérive de mission (mission drift) dans le secteur de la microfinance au Maroc sur la période 2015–2023, à travers un triptyque analytique articulant paradoxe de performance, dérive institutionnelle et alignement de mission. Sur le plan méthodologique, l'étude adopte une démarche documentaire et analytique reposant sur la triangulation de sources sectorielles (FNAM, Bank Al-Maghrib, HCP) et sur la construction d'un indice composite de pression vers la dérive (ICD), dont les pondérations sont justifiées par la revue de littérature. L'ICD est explicitement positionné comme un indicateur d’alerte précoce mesurant l’intensité des forces institutionnelles poussant les IMF à s’éloigner de leur mission, et non comme une mesure de la dérive effectivement réalisée , distinction qui conditionne l’interprétation du score. Les résultats montrent que la divergence entre la croissance de l’encours (+63 %) et celle de la base clientèle (+15 %) constitue le signal le plus robuste. Le score composite s’établit à 55/100 en 2023, signalant une pression vers la dérive en zone critique. Ces résultats sont interprétés avec les précautions méthodologiques nécessaires quant au risque de biais d'attribution. Des recommandations opérationnelles sont proposées pour un réalignement régulé du secteur.